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物价回升释放积极信号

国家统计局日前公布了8月份宏观经济运行数据。物价数据显示，8月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，涨幅由负转正；环比上涨0.3%，涨幅较上月温和回升。全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.0%，降幅较上月大幅收窄1.4个百分点；环比上涨0.2%，今年以来首次环比正增长。CPI和PPI指数逐渐回升，反映居民消费和企业生产有所回暖，经济增长动能稳步释放。未来随着物价总水平进一步回升，市场预期将持续改善，各方信心将进一步增强，经济持续回稳向好的价格基础将更加坚实。

CPI同比和环比双双上涨，意味着消费需求稳步复苏，经济增长动能持续增强。物价企稳伴随消费复苏，既是消费信心持续恢复的表现，也是各项促消费政策加快落地的结果。

在消费价格总体回暖的同时，价格结构也在明显优化。从同比看，扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.8%，高于0.1%的CPI总体涨幅，表明CPI偏低运行主要受食品、能源等价格短期波动较大的商品影响。核心CPI涨幅与上月持平，为年内次高点。服务价格上涨1.3%，明显高于商品价格涨幅，表明服务消费涨势更好，特别是暑期文旅消费人气火爆，带动8月份飞机票、旅游和宾馆住宿价格分别上涨17.6%、14.8%和13.4%。文旅消费作为服务消费的典型代表和消费升级的重要方向，它的大幅上涨表明居民消费信心正在持续增强。从环比看，不论是城市CPI还是农村CPI、食品价格还是非食品价格、消费品价格还是服务价格，均表现为上升，反映近期中央和地方围绕城乡消费、大宗消费、服务消费、新型消费出台的一系列促消费政策正在加快落地，消费“主引擎”动力更加强劲。

PPI同比跌幅收窄，环比涨幅年内首次转正，反映出工业品需求转好，这将带动工业企业利润进入增长通道，有利于市场信心持续恢复。尤其是生活资料价格延续了上个月环比上升的态势，意味着人们日常生活需求逐步进入持续增长轨道，这是经济恢复向好的重要信号。

在跌幅收窄的同时，PPI也出现了积极的结构性变化，突出表现为下游价格优于上游价格，出厂价格优于购进价格。从同比变化看，工业生产者出厂价格跌幅明显低于工业生产者购进价格；工业生产者出厂价格中，生活资料价格跌幅明显低于生产资料；生产资料价格中，采掘、原材料、加工三大类跌幅依次缩小。这表明随着中央密集出台稳增长政策，逆周期调控的效果持续显现，需求对经济的拉动作用正在增强。对工业企业而言，价格的结构性优化意味着收入增长快于成本增长，这将带动工业产业链上的企业，特别是下游装备制造企业利润稳步增长。

价格是市场供给和需求共同作用的结果，是反映宏观经济形势和运行特征的重要指标。近期物价总水平回升，在宏观经济层面发出了明显的积极信号，反映前期密集出台的一系列利好政策正在加速落地，宏观调控政策效力有序释放，市场供求关系逐步改善。展望未来，我国经济运行稳中向好，信心恢复、需求增长、基数回落等多重因素将推动今后几个月物价总水平运行中枢温和抬升。

需要指出的是，在全球经济不确定性加剧、美欧衰退风险攀升的大背景下，国内物价回升、供求回暖的良好局面仍需我们悉心呵护。物价水平温和上升的基础需要进一步夯实，总需求持续恢复还需政策助力。特别是要继续着眼于扩大内需、提振信心、防范风险，加强政策协调配合，打好“组合拳”，进一步把促进民营经济发展壮大、房地产市场平稳健康发展、促增收扩消费、壮大战略性新兴产业、活跃资本市场等政策落到实处。在此基础上，充分发挥我国超大规模市场优势，激发巨大需求潜力，不断营造需求牵引供给、供给创造需求、价格平稳运行的良好局面。

（作者系中国宏观经济研究院市场与价格研究所研究员）刘志成